EVALUAREA INTREPRINDERII STUDIU DE CAZ S.C SOFT S.A Cluj- Napoca

UNIVERSITATEA BABES BOLYAI

FACULTATEA DE BUSINESS

EVALUAREA INTREPRINDERII

STUDIU DE CAZ

S.C SOFT S.A Cluj- Napoca

1. INTRODUCERE

Este cunoscut faptul ca intr-o economie de piata, o intreprindere parcurge asemeni unei fiinte vii, trei momente esentiale: se naste, se dezvolta si moare.

In acest context, activitatea de evaluare reprezinta un instrument destinat sa-l ajute pe oricare intreprinzator sa ia o decizie corecta cu privire la orice actiune ce se refera la o entitate economica, precum:

achizitia;

ajustarea structurala a activitatii;

asocierea cu alte societati;

vanzarea, etc.

Pentru a ajunge la o anumita valoare a intreprinderii este necesar sa se apeleze la un profesionist, un evaluator autorizat.

Profesia de evaluator, sau activitatea de evaluare, are la baza "Teoria valorii" care s-a cristalizat in sec. XVIII-lea - XIX-lea.

De-a lungul timpului, economisti de renume si-au adus contributia la elaborarea unor teorii moderne ale valorii, luand nastere astfel curente, unele convergente altele de-a dreptul opuse.

La inceputul sec. XX-lea, economistul american Alfred Marshal a pus bazele "Teoriei contemporane a valorii", prin imbinarea conceptelor oferta-cost cu cerere-pret.

In fapt, teoriile lui Marshal au dus la fundamentarea tehnicilor moderne de evaluare, care la inceput au constat in evaluarea proprietatilor imobiliare.

Activitatea de evaluare s-a constituit intr-o activitate profesionala in SUA, dupa marea criza economica din 1929. Ea a aparut din necesitatea realizarii unor estimari corecte a proprietatilor si bunurilor imobiliare sau mobiliare, care erau constituite ca si garantie in vederea angajarii unui credit.

In Romania, dupa anul 1990, evaluarea societatilor comerciale este in stransa legatura cu operatiunea de privatizare a fostelor intreprinderi socialiste de stat. Primii evaluatori au fost formati prin cursurile organizate de Agentia Romana de Privatizare, in cadrul unui program finantat de UE (1990).

Importanta activitatii de evaluare rezida din faptul ca nu se poate vorbi de activitatile de privatizare, vanzari de proprietati sau active, lichidari, fuziuni, majorari de capital, modernizari ale intreprinderilor sau chiar de solutionare a unor litigii in instantele de judecata, fara a se lua in calcul activitatea de evaluare.

In majoritatea cazurilor cand are loc o tranzactie este necesar sa fie apreciata atat valoarea administrativa a bunurilor detinute de societate, cat si valoarea economica, deci capacitatea elementelor de patrimoniu detinute de a produce profit.

Potrivit Standardelor Internationale de Evaluare o intreprindere (afacere) este o entitate comerciala, industriala, de servicii sau financiara care desfasoara o activitate economica. Intreprinderile sunt, in general, unitati distincte de exploatare, generatoare de profit si care furnizeaza clientilor produse sau servicii. Strans legat de conceptul de intreprindere se utilizeaza si termenul de companie operationala, care este o afacere cu o activitate economica de productie, vanzare sau comercializare a unui produs sau serviciu si de continuitatea activitatii, care este o intreprindere care isi va continua activitatea in viitorul previzibil, fara intentia sau nevoia de a fi lichidata sau de a-si reduce in mod semnificativ activitatea.

Intreprinderile sunt entitati constituite in mod legal. Ele se pot imparti in doua categorii:

a) in prima categorie intra asociatiile familiale, asocierile in participatiune, societatile in nume colectiv sau in comandita simpla;

b) in cea de-a doua categorie sunt societatile comerciale inchise si cele deschise, ale caror actiuni sunt accesibile publicului prin intermediul unei piete;

Alte forme legale de intreprinderi pot include grupuri de intreprinderi, in care controlul este incredintat unor administratori si entitati multiple, care presupun combinarea dintre societatea mama si filiale.

Intreprinderile au o gama larga de activitati economice si apartin fie sectorului privat, fie celui de stat. Activitatile economice includ: industria, comertul cu ridicata si cu amanuntul, activitatea hoteliera, asistenta medicala si serviciile financiare, juridice, educationale sau sociale, printre altele. Intreprinderile care furnizeaza publicului servicii de infrastructura, de exemplu utilitatile publice, in multe tari sunt controlate de stat, dar nu se afla in proprietatea acestuia.

Lucrarea de fata se doreste a fi o evaluare a societatii comerciale SC SOFT S.A. din localitatea Cluj -Napoca,

Capitolul 1.

DIAGNOSTICUL FIRMEI S.C. SOFT S.A.

1.1. Scurt istoric

S.C. SOFT S.A. este o firma cu capital integral privat, infiintata in 1994, cu sediul social in Cluj-Napoca bd. 21 Decembrie 1989 nr.133 si cu doua puncte de lucru in Cluj-Napoca, pe calea Dorobantilor nr.102 ap.62, respectiv pe calea Floresti nr.2 bl.A1a. Forma juridica este de societate pe actiuni si a fost infiintata in baza Legii 31/1990 cu privire la societatile comerciale.

Obiectul principal de activitate este fabricarea calculatoarelor si a altor echipamente electronice - cod CAEN 3002. Pe langa productia de calculatoare firma noastra desfasoara si activitati ca: comercializarea de tehnica de calcul, instalari de retele structurate voce-date, service tehnica de calcul, comercializarea de produse electrocasnice si electronice.

S.C. SOFT S.A. este iinregistrata la Camera de Comert si Industrie Cluj sub numarul J12/2245/1994, avand cod unic de inregistrare 6063792, atribut fiscal R, fiind platitoare de TVA lunar si platitoare de impozit pe profit trimestrial.

Societatea si-a inceput activitatea cu un capital social de 8.330 ron, urmand ca in 2002 sa-si majoreze capitalul social la 50.300 ron.Valoarea nominala a actiunilor este de 10 ron/actiune. Asociatii firmei sunt cinci persoane fizice, cetateni romani, care detin diferite procente din capitalul social al firmei. Firma este o societate inchisa, actiunile ei nefiind cotate la Bursa.

S.C. SOFT S.A. in primavara anului 2006 si-a deschis un magazin la punctul de lucru de pe calea Floresti nr.2 bl.A1a, magazin prin care va comercializa echipamente de tehnica de calcul si produse electrocasnice si catre populatie, acest lucru nefiind prioritar pana in prezent, majoritatea produsele noastre fiind vandute prin reteaua nostra de revanzatori din judetele Salaj, Maramures si Brasov.

Clientii actuali si potentiali ai firmei sunt: firme mici si mijlocii din diverse domenii; institutii bugetare; firme nemultumite de calitatea produselor si serviciilor oferite de concurenta; persoane fizice; ale caror necesitati sunt compatibile, atat cu gama variata de produse oferite de firma noastra, cat si cu raportul calitate pret a acestora.

Capitolul 2.

2.1. Diagnosticul juridic

In cadrul diagnosticului juridic se investigheaza raporturile juridice si modul in care sunt respectate reglementarile legale in legatura cu activitatea intreprinderii sau cu activele supuse evaluarii si de asemenea se apreciaza situatia juridica a intreprinderii in raport cu proprietarii, tertii, salariatii si bugetul statului.

2.1.1. Infiintarea si functionarea societatii

Activitatea societatii se desfasoara potrivit statutului intocmit conform reglementarilor legale din care rezulta urmatoarele:

Societatea S.C. SOFT S.A. a fost infiintata in anul 1994, in conformitate cu prevederile Legii 31/1994 inmatriculata la Oficiul Registrului Comertului sub nr.J12/2245/1994

Obiectul principal de activitate este fabricarea calculatoarelor si a altor echipamente electronice - cod CAEN 3002. Pe langa productia de calculatoare firma noastra desfasoara si activitati ca: comercializarea de tehnica de calcul, instalari de retele structurate voce-date, service tehnica de calcul, comercializarea de produse electrocasnice si electronice.

Ca forma de organizare, societatea comerciala S.C. SOFT S.A. este persoana juridica romana, structurata ca societate pe actiuni. Aceasta isi desfasoara activitatea in conformitate cu legile romane si cu actul constitutiv intocmit. Durata societatii este nelimitata.

Conform statutului, la infiintare capitalul social al societatii este in suma de 55.840.229 lei si este subscris si varsat integral.

Durata de functionare a societatii:

S.C. SOFT S.A. este inregistrata pentru o durata de functionare nelimitata.

Administrarea societatii: Societatea este administrata de directorul general, Popescu Alexandru. Mandatul de administrator este de 4 ani, putand fi prelungit cu alte mandate de cate 4 ani. Acesta va reprezenta societatea in relatiile cu tertii, in fata organelor administrative de stat, cat si in fata justitiei.

Dizolvarea societatii: Conform Art.32 din statul societatii, aceasta se dizolva in urmatoarele situatii:

Imposibilitatea realizarii obiectului de activitate;

Declararea nulitati societatii;

Decesul actionarilor, daca mostenitorii legali nu consimt la continuarea activitatii;

Societatea si-a incheiat activitatea;

Lichidarea societatii: intervine doar in situatiile prevazute de legea romana si de prevederile articolului mai sus mentionat.

Dreptul Civil

Analizand actele de proprietate prin care se atesta dreptul de posesie, folosinta si dispozitie asupra bunurilor, terenurilor, cladirilor apartinand societatii S.C. SOFT S.A s-a constatat ca acestea sunt valide si corect intocmite. De asemenea intreprinderea nu a participat cu capital sau cu alte obiecte din profilul patrimonial la constituirea unor societatii comerciale pe teritoriul Romaniei sau in strainatate, si nici alte firme sau societatii comerciale nu au participat cu capital sau bunuri de patrimoniu la constituirea S.C. SOFT S.A.

Dreptul Comercial

Analizand contractele incheiate de societatea S.C. SOFT S.A s-au constatat urmatoarele:

Societatea a incheiat contracte comerciale cu toti partenerii importanti, in nume propriu, cu furnizorii pentru materii prime, materiale, echipamente si principalii clienti, contracte care prevad modalitatea de livrare a bunurilor, modalitatile si termenele de plata si alte informatii necesare pentru desfasurarea activitatii in conditii optime;

Societatea nu are litigii cu persoane fizice, juridice privind cumpararea de materiale, echipamente sau desfacerea produselor finite proprii.

Legislatia in domeniu

-Legea protectiei mediului nr.137/1995

-Codul fiscal al Romaniei -Legea 571/2003

2.12 Organizarea si structura functionala

S.C. SOFT S.A. in baza Legii 31/1990 si, a Statutului si Contractului de societate este condusa de directorul general care totodata este si presedintele Consiliului de Administratie.

Adunarea Generala a Actionarilor este organul de deliberare si de decizie a societatii. Potrivit legii ea este formata din totalitatea asociatilor si exprima vointa sociala a societatii, luand decizii in problemele esentiale ale societatii, avand calitatea de organ deliberativ.

Adunarea Generala Ordinara se intruneste cel putin odata pe an, in cel mult dupa trei luni de la inchiderea exercitiului financiar. Poate sa discute si sa hotareasca oricare problema din ordinea de zi. Potrivit Legi 31/1990 A.G.Ordinara este obligata sa discute, aprobe, modifice Bilantul contabil dupa ascultarea Raportului administratorilor si a cenzorilor si sa fixeze dividendele cuvenite asociatilor. A.G.Ordinara poate sa aleaga pe administratori si pe cenzori, aproba bugetul de venituri si cheltuieli pe exercitiul financiar urmator, stabileste programul de activitate si se pronunta asupra gestiunii administratorilor.

Adunarea Generala Extraordinara se intruneste ori de cate ori e necesar in probleme care reclama modificarea actelor constitutive ale societatii. Administratorii sunt obligati sa convoace Adunarea Generala cel putin odata pe an sau cand este nevoie. Asociatii sunt obligati sa convoace Adunarea Generala in cazul pasivitatii administratorilor.

Administratorii sunt obligati sa convoace de indata Adunarea Generala la cererea asociatilor care reprezinta a 10-a parte din capitalul social sau o cota mai mica daca statutul permite acest lucru. Daca administratorii nu se conformeaza acestei cereri, asociatii in cauza se pot adresa instantei, care poate pronunta o hotarare prin care va convoca A.G.A. Hotararile Adunarii Generale, luate cu respectarea legii, sunt obligatorii pentru toti asociatii si pentru cei care nu au participat la A.G.

sau au votat impotriva si au cerut in mod expres sa se consemneze acest lucru in procesul verbal a Adunarii Generale.

Consiliul de Administratie este format din presedinte si doi administratori.

Administratorii au fost desemnati la constituirea societatii prin actul constitutiv, schimbarile ulterioare facandu-se prin acte aditionale. Consiliul de administratie este obligat sa duca la indeplinire hotararile Adunarii

Generale ale societatii, de a indeplini indatoririle prevazute de actul constitutiv si pe cele stabilite de lege.

Controlul gestiunii societatii este incredintata cenzorilor. Potrivit Legii 31/1990 si a actului constitutiv societatea are desemnati trei cenzori titulari si trei cenzori supleanti, mandatul lor fiind pe o perioada de cinci ani. Cenzorii au obligatia sa supravegheze gestiunea societatii, sa verifice daca bilantul si contul de profit si pierderi sunt intocmite conform legii si sunt in concordanta cu registrele, sa verifice daca registrele sunt tinute regulat si evaluarea patrimoniului s-a facut potrivit regulilor stabilite pentru intocmirea bilantului.

Forma de inregistrare contabila utilizata de S.C. SOFT S.A. este forma "pe jurnale" si se lucreaza cu programul de contabilitate ContGen, respectic programul de gestiune GestMat.

Formularele proprii ale acestei forme de inregistrare contabila sunt documentele justificative, jurnalele pentru conturi, fise sau situatii pentru evidenta analitica, balanta de verificare, listele de inventariere, situatiile financiare semestriale si anuale, si anexele la acestea.

Inregistrarile in jurnale, situatii, fise se fac cronologic si sistematic, direct din documentele justificative. La sfarsitul lunii se intocmeste balanta de verificare a conturilor sintetice si analitice, iar la 30.06. si 31.12. se intocmesc situatiile financiare, ca documente de sinteza, analiza si raportare contabila.

Organigrama S.C. SOFT S.A.

3.Diagnosticul comercial

Scopul diagnosticului comercial este de estima piata actuala si cea potentiala a societatii, urmarirea procesului de aprovizionare si desfacere, pozitia firmei in raport cu firmele concurente, etc.

Produsele societatii

Produsele oferite de S.C. SOFT S.A.. se adreseaza atat persoanelor fizice, cat si juridice, din toata tara, dar in special din judetele unde are reprezentanta. Produsele de mobilier sunt la indemana tuturor clientilor datorita preturilor accesibile sau eventualelor modalitati de plata (firma are implementat un sistem de plata prin rate lunare - CEC).

Mecanismul cererii si ofertei de pe piata productiei de mobilier este un mecanism dinamic care impune producatorilor sa se adapteze in cel mai scurt timp cerintelor de pe piata.

Astfel, cel mai important element ce conduce in mod inevitabil la un nivel al vanzarilor ridicat este calitatea produselor. Avand in vedere aceste considerente, un produs de o calitate foarte buna va fi intotdeauna printre preferintele clientilor. De asemenea alegerea unor modele noi, cu un design deosebit, vor atrage un numar sporit de clienti care le vor prefera pe acestea in locul produselor de serie, obisnuite.

Stabilirea preturilor produselor se face in functie de pretul concurentilor cerut pentru servicii similare, perioada de garantie ajungand pana la 2 ani.

Plata produselor se poate face prin numerar, direct la casieria unitatii,prin viramente bancare, insa se accepta si plata de pana la 30 de zile.

Reclamatii pentru produsele noastre nu au fost pana in momentul de fata,

dar in cazul aparitiilor acestora modul de solutionare a lor este foarte scurt, iar

in cazul defectiunilor timpul mediu de solutionare este de o zi - doua.  Noile noastre obiective nu vor fi usor de atins, va trebui sa depunem cu totii eforturi pentru ca toate aceste estimari sa devina realitate. Suntem insa ferm convinsi ca resursele umane de care compania noastra dispune sunt puternic angajate si participa activ in transpunerea in practica a acestor obiective. '

Clientii actuali si potentiali ai firmei sunt: firme mici si mijlocii din diverse domenii; institutii bugetare; firme nemultumite de calitatea produselor si serviciilor oferite de concurenta; persoane fizice; ale caror necesitati sunt compatibile, atat cu gama variata de produse oferite de firma noastra, cat si cu raportul calitate pret a acestora. Principalii clienti (Tabelul 1.1.) ai S.C. SOFT S.A. sunt:

Tabelul 1.1.

Principalii furnizori (Tabelul 1.2.) ai S.C. SOFT S.A.sunt:

Tabelul 1.2.

4. Diagnosticul resurselor umane si al managementului firmei

In cadrul diagnosticului resurselor umane si al managementului fimei se urmareste cunoasterea resurselor umane din punct de vedere al evolutiei, structurii, comportamentului si eficientei utilizarii lor, precum si analiza echipei de conducere a intreprinderii.

Intre conducerea societatii si salariati exista raporturi de colaborare in limitele Contractului Colectiv de Munca. Periodic, au loc informari intre conducere si reprezentantii salariatilor. Fata de anii anteriori, relatiile s-au imbunatatit, gradul de intelegere si de comunicare a crescut, cele doua parti participand la intalniri comune. Ca urmare, nu au existat perioade de stagnare a procesului de productie ca urmare a declansarii unor conflicte de munca.

Drepturile salariatilor au fost achitate la zi, iar salariul minim respecta prevederile legale. Salariul maxim este confidential si este in conformitate cu grila de salarizare.

Societatea este la zi cu plata obligatiilor catre bugetul statului referitoare la salariati.

Dimensiunea si structura personalului:

  Structura personalului

Dinamica personalului

Se observa ca in ansamblu numarul personalului a crescut din anul 2005 in anul 2007 cu 34,17 %. De asemenea putem observa o stagnare a personalului indirect productiv si a o crestere a personalului direct productiv cu 16,28 procente fata de 2006.

Personalul din administratie si conducere a crescut cu 30% din 2005-2007 atingand numarul de 65 persoane in 2007.

In ansamblu, numarul personalului din cadrul organizatiei are o evolutie crescatoare in medie acesta crescand cu circa 15% pe an.

STRUCTURA PERSONALULUI PE GRUPE DE PROFESIUNI

STRUCTURA PERSONALULUI PE SEXE

Analizand aceasta situatie se observa ca primeaza numarul barbatilor, dat fiind si obiectul de activitate al societatii.

STRUCTURA PERSONALULUI PE GRUPE DE VARSTA

Analizand structura personalului pe grupe de varsta , societatea are un personal tanar, cu o medie de varsta de 35 de ani, aspect pozitiv deoarece legislatia prevede o serie de facilitati pentru angajarea personalului tanar, societatea exploatand aceasta facilitate. De asemenea societatea organizeaza permanent cursuri de perfectionare a personalului, considerand mai eficienta angajarea personalului tanar fara experienta si modelarea lui.

5. Diagnosticul financiar

Diagnosticul financiar urmareste trei obiective majore:

-sa asigure intelegerea performantelor realizate de firma evaluata in ultimii 3 ani, precum si evidentierea riscurilor activitatii intreprinderii;

-sa permita ajustarea situatiilor financiare istorice pentru a dezvolta abordarea pe baza de active si a pregati aplicarea abordarii pe baza de venit;

-sa asigure compararea cu intreprinderi similare

5.1. Analiza dinamicii activelor la S.C. SOFT S.A.

Activul bilantului cuprinde, pe de o parte, valoarea neta a mijloacelor materiale sa banesti, iar pe de alta parte, creantele pe care fima le are de incasat de la terti.

Valoarea neta a unui activ se obtine deducand din valoarea sa de intrare amortismentele si provizioanele legal constituite.

In conformitate cu prevederile legale ( OMF nr.94/ 2001), activul bialntului se structureaza in urmatoarele grupe:

-active imobilizate;

-active circulante;

-cheltuieli in avans.

Analiza in dinamica a activului bilantier evidentiaza evolutia componentelor acestuia.

Studiul de caz efectuat la S.C. SOFT S.A. Cluj-Napoca sunt reflectate in tabelul .1., care cuprinde elementele de activ ale bilantul pe anii 2005-2007.

Elementele de activ a bilantului la S.C. SOFT S.A.

-ron-

Dupa cum reiese din tabel activele totale ale firmei analizate in anul 2006 fata de 2005 au crescut cu 11%, au inregistrat cresteri toate componentele desi imobilizarile financiare se dubleaza crestera generala este de 11% pentru ca imobilizarile corporale au o pondere mai mare si inregistreaza o crestere usoara.

In anul 2007 fata de 2006 se constata o crestere de 23% trendul evolutiv al imobilizarilor corporale e aproximatv cu cel al imobilizarilor totale ale firmei ceea ce ne arata ca capacitatile productive au o pondere insemnata in totalul imobilizarilor

A.ACTIVE IMOBILIZATE

Imobilizari necorporale

Intreprinderea a inregistrat pentru aceasta categorie softuri informatice, nu a inregistrat ,,avansuri si imobilizari necorporale in curs"in acesti ani.

In anul 2006 fata de anul 2005 au fost achizitionate noi programe informatice realizinu-se o crestere cu 22%.

In anul 2007 fata de anul 2006 valoarea acestora a scazut cu aproape 80% fata de valoarea lor precedenta datorita amortizarii lor.

Imobilizari corporale

In anul 2006fata de anul 2005 se inregistreaza o usoara crester de 4.5% datorita cresterii investitiilor in constructii cu 50% si in instalatii tehnice si masini cu 9%.

In anul 2007 fata de anul 2006 ritmul de crestere in acest an s-a acentuat fiind de 26% si a fost generate de de crestera terenurilor si constructiilor dar si a cresterii semnificative a imobilizarilor in curs .Terenurile si constructiile au crescut cu aproape 42% insalatiile tehnice ,masinile au scazut cu3%datorita uzurii(amortizare).

B.ACTIVE CIRCULANTE

In anul 2006 fata de anul 2005,cresterea activelor circulante e datoratta crsterii stocurilor cu 53% si a creantelor cu 11%. Investitiile financiare pe termen scurt scad datorita rascumpararii actiunilor proprii ,,Casa si conturi la banci" se dubleaza fata de perioada precednta participin la cresterea totala a activelor circulante.Volumul stocurilor creste cu aproximativ50% datorat acresterii productiei.Creantele au crescut datorita cresterii creantelor comerciale cu 11.66%

In anul 2007 fata de anul 2006,activele circulante cresc usor cu doar 8% datorata la fel cresterii creantelor,investitiile financiare pe termen scurt ramin la aceasi valoare iar,,casa si conturi in banci scad cu aproape 30%.Volumul stocurilor se mentine la acelasi nivel.Creantele in acest an au crescu cu 16.39%.

C.CHELTUIELI IN AVANS

Analizind modificarea cheltuielilor de la un an la altul se observa ca acestea scad inrtr-un ritm asemanator aproximativ 60%.

5..2. Analiza dinamicii datoriilor la S.C. SOFT S.A

Obligatiile intreprinderii fata de terti cuprind resursele atrase temporar in finantarea activitatii, resurse care sunt grupate, dupa gradul lor de exigibilitate, in urmatoarele categorii:

datorii pe termen scurt

datorii pe termen lung

provizioane pentru riscuri si cheltuieli

venituri inregistrate in avans

subventii aferente activelor.

Evolutia datoriilor la S.C. SOFT S.A., in perioada 2004 - 2006 sunt reflectate in tabelul 2., urmand a se analiza dinamica lor.

Tabelul 2.

Elementele de datorii a bilantului la S.C. SOFT S.A.

Datoriile intreprinderii sunt reprezentate atit de datoriile propriu zise rezultate din relatiile cu diversi terti cit si veniturile in avans.Intreprinderea nu are contractate datorii mai mari de un an datoriile sint mai mici de un an.Unittea dispune de credite bancare iar celelalte surse de finantare sunt pe termen scurt provenind din datorii comerciale ,datorii fata de salariti datorii fiscale.

Din analiza datoriilor pe total pe perioada 2005-2007 se constata ca :

Totalul datoriilor au crescut de la un an la alulinru ritm accentut,datoriile comerciale au un ritm de crestere apropiat,Datoriile financiare sint reprezentate de credite bancare lainceputul perioadei cresc iar apoi incep sa scada acestea fiind afectate periodic de de datoriile comerciale care trebuie achitate.

5.3. Analiza dinamicii capitalurilor proprii la S.C. SOFT S.A.

Capitalurile proprii reprezinta dreptul actionarilor asupra activelor unei persoane juridice, dupa deducerea datoriilor. Cu alte cuvinte, diferenta dintre activele si datoriile intreprinderii reprezinta fondurile proprii ale unei firme, care se structureaza in urmatoarele elemente:

-capital;

-prime de capital;

-rezerve din reevaluare;

-rezerve;

-rezultatul reportat;

-rezultatul exercitiului.

Elementele de capitaluri proprii ale S.C. SOFT S.A. sunt redate in tabelul 3., urmand a se analiza si dinamica lor.

Tabelul 3.

Elementele de capital a bilantului la S.C. SOFT S.A.

Analiza evolutiei capitalurilor

Toate capitalurile intreprinderii sint reprezentate de capital;urile proprii,se poate constata o crestere a acestora in perioada analizata acestea datorindu-se revaluarii patrimoniului , cresterii nete de profit nerepartizat,constituirii de alte rezerve decit cele legale, intreprinderea nu a realizat majorari de capital social.

Contul de profit si pierdere la S.C. SOFT S.A.

Tabelul 4

1.Analiza echilibrului financiar pe baza bilantului

SN= 78773518-22933289=55840229

FR=55840229-29666273=26173956

NFR=18308549+29349793-22916263=24742079

TN=26173956-24742079=1431877

Viteza de rotatie a NFR:

V = NFR X365 =24742079/108904591*365=82.92

CA

Viteza de rotatie a FR:

V=FR X365=26173956/108904591*365=87.72

CA

Rata de finantare a stocurilor

Rfs = FR =26173956/18308549=1.42

stocuri

Rata de finantare a activelor circulante:

RfAC= FR =26173956/49102243=0.53

AC

Rate de finantare a NFR

RfNFR= FR =26173956/24742079=1.05

NFR

Rata deautofinantare a activelor:

RfA= Cpr =1380178/78773518=0.0175

Active

2.Analiza pe baza contului de rezultate

a)marja comerciala

M.C =Vinzari de marfuri-Costul marfurilor vindute=3800250-3248014=552236

b)Valoarea adaugata

V.A=M.C+Productia exercitiului-Consumuri externe=552236-82080171=37506397

c)Excedentul brut din exploatatre

E.B.E =V.A+Subventii-Cheltuieli de personal-Impozite ,taxe asimilate

E.B.E=37506397+0-376635-14204845=22924917

d)Rezultatul exploatarii

R.E=E.B.E-+Amortisment-Provizioane+Alte venituri din exploatare-Alte cheltuieli din exploatare

R.E=22924917-3766146-89999+87552-8753877=13209225

e)Rezultatul curent

R.C=R.E+R.F

R.C=13209225-93116=13116107

f)Rezultatul brut

R.B=R.C+Rezultatul exceptional

R.B=13116+0=13116107

g)Rezultatul net

R.N=R.B-Impozitul pe profit

R.N=13116107-2126365=10989742

3.Analiza CF

CFWgest=Pnet+Amort+Dob

CFWgest=10989742+3956145+801873=15647760

CFWact=Pnet-Variatia capitalurilor prprii

CFWact=10989742-(55840-49139887)=4289400

CFWdisp=CFWgest-Δ Imob-ΔNFR-ΔDisp

Δimob=29666273-24093383+3856145=9429035

ΔNFR=24742079-(18185459+25215912-20504502)=1845210

Δdisp=1438587-2002895= - 564308

CFWdisp=15647760-9429035-1845210+564308=4937823

CFWcredit=Dobinzi-Variatiadatoriilor financiare

CFWcredit=801873-(7782203-9471106)2490776

4.Analiza rentabilitatii firmei

a)rentabilitatea economica

Rec=10989742/78773518*100=13.95%

Rec=Pnet x CA x 100

CA Active

Rrv = Pnet = 10989742/108904591=0,1009

CA

V= CA = 108904591/78773518=1.3825

Active

b)rentabilitatea financiara

-rata rentabilitatii financiare a capitalurilor proprii

Rfcp=10989742/55840229*100=19,68%

-rata rentabillitatii financiare a cpitalurilor permanente

Rfkp=10989742/(1380178+0)*100=796.25%

5.Analiza patrimoniala a riscului de faliment

R1= SN = 55840229/78773518=0.7088

Activ

R2= DTML = 0 ( firma nu are datorii mai mari de un an)

CAF

Rata solvabilitatii generale

Sg = T.A = 78773518/22933289=3.43

T.D

Rata lichiditatii generale

Lg =  A.C = 49102243/55840229=0.87

DTS

Rata lichidittii partiale

Lp= A.C-S = (49102243-18308549)/55840229=0.55

DTS

Rata lichiditatii imediate

Li = Disponibil = 1443901/55840229=0.0225

DTS

In urma primei analize se observa ca toti patru indicatori calculati au valoare pozitiva ceea ce reflecta existenta echilibrului financiar atit pe termen scurt cit si pe termen lung

Analizind rezulatatele pe baza contului de profit si pierdere se obseva ca intreprinderea per total obtine profit dar activitatea financiara inregistreaza pierdere.

EVALUARI PATRIMONIALE

1.Valori patrimoniale determinate pe baza activului si pasivului

Activul net contabil(A.N.C)

A,N.C=T.A-Dat =78773518-22933289=55840229

Deoarece intreprinderea este organizata ca o societate pe actiuni A.N.C va fi diminuat cu valoarea dividentelor acordate in anul 2007

A,N.C= T.A-Dat-DIV =78773518-22933289-3891630=51948599

1.2 Activul net contabil corectat(A.N.C.C)

-prin vinzarea terenurilor si constructiilor s-ar obtine 15900000

-prin vinzarea instalatiilor s-ar obtine 19000000

-Firma a incheiat un contract de leasingpentru achizitionarea unui autoturism in valoare de 500000

Astfel A.N.C.C =51948599+500000(autoturism)+valori aferente terenuri ,constructii+instalatii (5315838+6354201) -impozit terenuri costructii+instalatii(850535+1016673)-datorii leasing500000 = 61751430

2.Valori patrimoniale determinate pe baza activului utilizat in eploatare

2.1 Activul brut contabil(A.B.C

A.B.C=78773+3766146(amortizari)+provizioane +89999=82629663 lei

2.2 Valoarea substantiala

Valoarea substantiala bruta

V.S.B=A.N.C.C+Datorii+Activeleasing-Activeinchiriate altor firme-E.V=61751430+22933289+500000=85184719 lei

.Valoarea substantiala redusa

V.S.R=V.S.B-DTS =85184719-22916263= 62268456 l ei

Valoarea substantiala neta

V.S.N=V.S.R-DTL = 62268456-0=62268456 lei

VSN=VSR