Creeaza.com - informatii profesionale despre


Cunostinta va deschide lumea intelepciunii - Referate profesionale unice
Acasa » afaceri » afaceri
INFLUENTA RISCULUI ASUPRA STRUCTURII FINANCIARE

INFLUENTA RISCULUI ASUPRA STRUCTURII FINANCIARE




Influenta riscului asupra structurii financiare

Riscurile care pot afecta rentabilitatea unui proiect, in functie de amplitudinea manifestarii, dau o anumita configuratie structurii financiare a firmei . Aceste riscuri sunt atat de natura externa, cat si de natura interna, cu mentiunea ca acestea din urma sunt in mare parte o prelungire a riscurilor din exterior .

Riscul extern este definit generic ca risc al afacerii si poate fi determinat de:

fluctuatii neprevazute ale volumului vanzarilor ( in sens defavorabil);



scaderea preturilor de vanzare;

cresterea costurilor factorilor de productie;

incapacitatea firmei de a-si adapta costurile fluctuatiilor nefavorabile de pret .

Pret de vanzare


Profit  Profit

Cost

Pierdere

Riscul intern este dat de existenta cheltuielilor fixe de exploatare si financiare . Exista in consecinta, un risc de exploatare sau operational care indica influenta cheltuielilor fixe de exploatare (amortizare, provizioane, rata creditelor, salariile personalului administrativ etc . ) asupra rentabilitatii exploatarii si un risc financiar care reflecta impactul cheltuielilor cu dobanzile asupra rentabilitatii financiare .

Levierul operational (de exploatare) este studiat in cadrul analizei cost-profit-volum, analiza care are drept concept de baza, determinarea punctului critic . La nivelul punctului critic veniturile sunt egale cu cheltuielile, iar profitul este nul .

Calculul punctului critic in forma liniara (cea mai simpla) se face tinand cont de urmatoarele ipoteze:

pretul de vanzare ramane constant;

cheltuielile variabile respecta corelatia normala in raport cu modificarile volumului productiei;

cheltuielile fixe raman constante .

Cum realitatea economica inregistreaza variatii ale pretului si a cheltuielilor, calculul pragului de rentabilitate in aceasta forma se face pentru perioade scurte de timp . Interventia unei modificari a elementelor care-l definesc impune recalcularea pragului de rentabilitate .

Pragul de rentabilitate se poate calcula in expresie fizica (Qcr . ) si in expresie valorica (CAcr . ) .

 


in care:

Qcr = cantitate critica

CF = cheltuieli fixe

Pvu = pret vanzare unitar

Cvu = cheltuieli variabile unitare

Aceasta forma de exprimare indica numarul de unitati fizice necesare a fi produse si vandute pentru acoperirea cheltuielilor .

in care:

CA cr = cifra de afaceri critica

Cvt = cheltuieli variabile totale

Cifra de afaceri critica indica nivelul veniturilor din vanzarea produselor si serviciilor necesar pentru acoperirea cheltuielilor .

Relatia dintre cele doua forme de exprimare a pragului de rentabilitate (punct critic) este:

Tabel nr . 1 . Pragul de rentabilitate

Productia unitatii fizice

Q

Cifra de afaceri

CA

Cheltuieli variabile

Cv

Cheltuieli fixe

CF

Cheltuieli totale

CT = Cv + CF



prag de rentabilitate

Interpretare:

la un nivel de 400 unitati fizice sau la o cifra de afaceri de 80 . 000 u . m . , veniturile sunt egale cu cheltuielile;

peste acest nivel al productiei fizice sau al cifrei de afaceri se obtine profit;

sub nivelul de 400 unitati fizice sau sub cifra de afaceri de 80 . 000 u . m . , se inregistreaza pierderi .

Complementar pragului de rentabilitate se calculeaza indicatorul de siguranta care exprima procentual distanta la care se afla activitatea firmei fata de pragul de rentabilitate .

CA

Is profit

80 . 000

punct critic (V = C)

40 . 000

pierderi

CF

Q

400 u . f .

Interpretarea indicelui de siguranta

daca Is < 10% se considera ca firma are o situatie instabila;

daca Is se situeaza intre 10 si 20%, situatia este apreciata ca fiind relativ stabila;

daca Is > 20%, se poate afirma ca situatia este confortabila, variatiile nefavorabile de pret nu pot aduce firma in situatia de pierdere .

In afara de exprimarea liniara sau contabila pragul de rentabilitate, se mai calculeaza ca:

punct critic al fluxului de numerar care are ca particularitate eliminarea fluxurilor nonfinanciare (amortizare, provizioane);

punct critic nonliniar care ia in calcul si alte elemente, cum ar fi: reactia concurentei, reactia clientelei, etc . ;

punct critic al unitatii de productie dat de cheltuielile fixe antrenate de o noua investitie;

punct critic financiar care ia in considerare actualizarea temporala a valorii banilor .







Politica de confidentialitate







creeaza logo.com Copyright © 2024 - Toate drepturile rezervate.
Toate documentele au caracter informativ cu scop educational.


Comentarii literare

ALEXANDRU LAPUSNEANUL COMENTARIUL NUVELEI
Amintiri din copilarie de Ion Creanga comentariu
Baltagul - Mihail Sadoveanu - comentariu
BASMUL POPULAR PRASLEA CEL VOINIC SI MERELE DE AUR - comentariu

Personaje din literatura

Baltagul – caracterizarea personajelor
Caracterizare Alexandru Lapusneanul
Caracterizarea lui Gavilescu
Caracterizarea personajelor negative din basmul

Tehnica si mecanica

Cuplaje - definitii. notatii. exemple. repere istorice.
Actionare macara
Reprezentarea si cotarea filetelor

Economie

Criza financiara forteaza grupurile din industria siderurgica sa-si reduca productia si sa amane investitii
Metode de evaluare bazate pe venituri (metode de evaluare financiare)
Indicatori Macroeconomici

Geografie

Turismul pe terra
Vulcanii Și mediul
Padurile pe terra si industrializarea lemnului



ANALIZA CHELTUIELILOR INTREPRINDERII
Analiza costurilor aferente productiei marfa comparabile
Masurarea performantelor auditului
Intinderea lucrarilor de audit al proiectelor
Analiza cifrei de afaceri
CRITERIUL RENTABILITATII IN STABILIREA TRUCTURII FINANCIARE
Negocierea - o modalitate directa de contact cu partenerii de afaceri
Analiza cheltuielilor aferente veniturilor firmei



Termeni si conditii
Contact
Creeaza si tu